作者 | 蔡 真

来源 | 野马财经

近日，知名服装品牌，被媒体称作“中国版ZARA”的拉夏贝尔（603157.SH）发出公告，创始人邢加兴卸任董事长，辞职后将不再担任公司任何职务。与此同时，陆尔穗提名当选新一任董事长，蔡国新当选董事。

野马财经注意到，陆和蔡都曾在主营服装的原江苏三友任职，分别任董事长和监事会主席。陆尔穗更是称得上资本市场的老手，染指了多家上市公司，5年前更因将公司“卖壳”给美年健康一战成名。

且不太寻常的是，陆尔穗是去年三季度才加入的新进股东，持股仅0.16%。在拉夏贝尔经营和财务都不容乐观的当下，资本运作经验丰富的陆尔穗，会将公司带向何方?

江苏三友一战成名

在如今的资本市场，陆尔穗的名气未必十分响亮，但他参与的事件当初却引来了大量关注。

公开资料显示，陆尔穗，祖籍江苏省南通市通州区二甲镇，持有美国绿卡。2001年扬州大学经济管理专业毕业，施工建设专业高级工程师。1993年在海门成立南通城新房地产开发有限公司，因旧改赚得第一桶金。2000年成立南通新城集团有限公司，在南通市区、海门、启东以及盐城、江西等地区经营中高端系列品牌汽车4S店，集团年销售额数十亿元。

2012年底，陆尔穗完成了他在A股市场的重要一跃。

彼时，上市公司江苏三友（002044.SZ）发布公告称，控股股东南通友谊实业的前两大股东将持有的友谊实业共39.3%股权，以1.66亿元的价格转让给了陆尔穗。至此，陆尔穗合计持有南通友谊实业50.98%股权，成为上市公司江苏三友的实控人。野马财经注意到，那时的陆尔穗已经在26家公司身兼要职，在多达24家公司担任董事长，实力雄厚。

此次一同提名夏拉贝尔董事的蔡国新，是在江苏三友工作了15年的老臣。值得一提的是，早在2010年，江苏三友曾因虚假陈述、隐瞒实控人变更、“欺诈上市”被深交所行政处罚，当年，陆还没有上位江苏三友实控人，蔡国新则担任公司工会主席。

拿下江苏三友的陆尔穗并没有停留太久。2014年10月，江苏三友发布筹划重大资产重组停牌公告，随即抛出了体检巨头美年健康拟“借壳上市”的方案。

“公司主营业务进一步发展并实现突破存在较大困难，而在其他领域投资未能达到预期，导致公司净利润出现较大波动。2012-2014年实现营业收入分别为7.01亿元、7.69亿元和7.16亿元，实现归属于母公司所有者净利润分别为6588.3万元、-623.47万元和4951.31万元。公司所处行业盈利状况下滑，未来发展前景不明。”对于重组原因，江苏三友在重大资产重组草案中表示。

美年健康一面筹划收购IPO受阻的竞争对手慈铭体检，一面打算借壳江苏三友上市，“一壳两用”，备受市场关注。如此背景下，江苏三友股价不断攀高，自2014年10月初的2元/股左右一路飙涨至2015年中22.49元/股的高点。

2015年3月25日，江苏三友正式发布重组预案，拟通过资产置换、发行股份收购资产及募集配套资金的一系列交易，实现美年健康借壳上市，后者整体作价55.4亿元。同年7月，重组方案成功取得证监会批文。随后，江苏三友投资成立全资子公司江苏业勤服饰和南通伟易服饰，原公司的服装业务被装入江苏业勤服饰，蔡国新随即进入业勤服饰担任高管。

重组前陆尔穗直接和间接持有上市公司6284万股，占比22.6%，为实际控制人；重组后陆尔穗持股比例下降至5.25%，俞熔直接和间接持股比例30.40%，成为新的实际控制人。

美年健康“世纪借壳”，陆尔穗获利颇丰。

从资产看，江苏三友置出资产估值4.86亿元，置入资产估值55.4亿元，重组后，按持股比例计算陆尔穗持有的资产价值2.9亿元，增值1.8亿元。

从股票看，陆尔穗及其控制的南通友谊实业此后数年逐步减持离场，至2018年1月26日累计套现约14亿元。

当年1.66亿元的投资，给陆尔穗带来了丰厚回报。

陆氏家族财富版图

从江苏三友逐步离场的同时，陆尔穗的影子在资本市场频频闪现。

去年10月，老牌上市公司全新好（000007.SZ）的第二大股东博恒投资签署《一致行动协议》，与自然人股东陈卓婷、李强、陆尔东、林昌珍、陈军、刘红合计持有全新好22.08%的股权，以不到1%的优势超过韩学渊的汉富控股。今年1月，纷争尘埃落定，第一大股东汉富控股被“逼宫退位”。

2019年10月23日，全新好回复深交所问询函称，截止去年6月30日，陆尔穗和南通伟易服饰有限公司均为公司前十大股东，但在《一致行动协议》签署至回复问询函期间，陆尔穗及南通伟易服饰有限公司不持有公司股份且不存在交易行为。

南通伟易服饰有限公司是江苏业勤服饰的全资子公司，陆尔穗任公司董事长，前述自然人股东李强和陆尔东都是公司董事，陆尔东是陆尔穗的兄弟。

东方财富数据，陆尔穗个人先后成为6家上市公司的十大股东，包括拉夏贝尔、全新好、湘邮科技（600476.SH）、深南电路（002916.SZ）、宜宾纸业（600793.SH）和中衡设计（6003017.SH）。他还先后染指汽车、小贷、服装、投资、生物科技、环保等众多行业，是28家公司的高管，16家公司的法人，不过这些公司鲜有报道，陆尔穗的资本规模也不得而知。

2016年4月，他入股一家名为东吴丹生创投的公司，占股12.5%，该公司大股东穿透后为东吴证券，该公司仅维持了一年半就注销了。

需要注意的是，陆尔穗控制的南通新城控股集团和房企巨头新城控股同在江苏，都有房地产开发业务，但二者并无关联。陆尔穗的新城成立时间甚至更早，但影响力远不及后者。

拉夏贝尔前路何往？

如今被提名拉夏贝尔董事长，陆尔穗时隔数载再度掌舵上市公司。

业绩预告显示，拉夏贝尔2019年归母净利润预计亏损16亿元-21亿元，与2018年净亏损1.60亿元相比，亏幅翻了十倍。2017年拉夏贝尔A股上市，从最高逾30元/股跌到如今5元/股，2020年公司若还不能扭亏，恐面临退市。

2019年三季度末公司资产负债率已达73.81%，远高行业均值，总市值不到30亿。2019年三季度末，公司货币资金2.345亿元，短期借款以及一年内到期的非流动负债合计超过18.8亿元，在此前后陆尔穗成为公司新进十大股东。去年10月拉夏贝尔旗下一家子公司还申请破产，同月一名董事和副董事长辞职。

Choice数据显示，拉夏贝尔的前两大股东邢加兴和上海合夏投资有限公司绝大部分股权已经质押。今年1月21日公司发出公告，邢加兴质押给海通证券的1.416亿股未能及时回购，构成质押违约，其本人正在积极设法解决。让位给陆尔穗或许是解决方法之一。

前有卖壳套现江苏三友，后有逼宫上位全新好，如今担任拉夏贝尔董事长之后，他会进一步增持公司股份，或者有其它计划么？野马财经就相关问题电话和邮件联系拉夏贝尔，截止发稿未获回复。

有趣的是，和江苏三友一样，拉夏贝尔也曾因“忽悠”投资者被交易所通报批评。

2013年江苏三友业绩快报披露净利润为2910万元，最终却反亏623万，因未能及时、准确履行相关信息披露义务受到行政处罚，江苏三友和董事长陆尔穗因此被深交所通报批评。拉夏贝尔 2018 年度业绩预减公告中预计全年盈利，归母净利润同比下降约91.98%，但实际反亏1.56亿元，被上交所通报批评。

陆尔穗就任董事长后，拉夏贝尔未来会是重振旗鼓，还是卖身求存，你怎么看？评论区见。