股票大师 [别再叫我推荐股票了!]

2019-05-31 17:26:38

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为什么说依据图形去买股票与瞎子看相差不多？为什么历史股价没多少参考意义？为什么大师是靠不住的？为什么消息多是不可信的？为什么不能向你推荐哪一只股票？——本文是写给身边刚接触股市的朋友的普及贴，老鸟请无视。

总有朋友让我推荐几只股票，我就先问他们对哪个行业感兴趣，对哪个公司熟悉。然后叫他们去研究下这个公司的管理、文化，业务，前景，以及财务状况。朋友通常都会说，那么啰嗦，你直接告诉我买入哪个不就行了？在回答他们买入哪只股票之前，我必须先解释下面几个问题。

炒股不就是低点买进，高点卖出吗？

无论叫炒股，还是投资，都是低买高卖那么简单（如果不考虑做空的话），连傻子都能明白的道理，还有什么好研究的？

问题是，你如何知道什么时候是低点，什么时候是高点？于是，有无数的股评家，创造各种理论，使用千奇百怪的方法，试图证明现在股价所处位置的高低，并对未来作出预测。下面我们先看看股票的价格是什么意思。

股票的单价有意义？

土豆上市了，发行价29美元，优酷的发行价才12.8美元。现在两个公司的股价都是20来块，为什么说土豆上市待遇比优酷差很多？甚至有的人说土豆比优酷便宜？还有人说，谷歌的股票，几百美元一股，太贵了，不敢买。单价意味着什么呢？

假设张三和李四分别做了一个大蛋糕，切成很多小块在卖。张三的卖5元一块，李四的1元一块。然后，我们能否说，张三的蛋糕卖得比李四贵很多？答案是不一定。因为张三的一块蛋糕可能是砖头那么大，李四的是火柴盒，另外还可能有材质的差别。

整个上市公司，就像个大蛋糕，理论上可以无限切割。一个价值1亿元的蛋糕，平均分成100亿份，每份只需要1分钱；如果分成100万份的话，每份则需要100元。而无论怎么分，对蛋糕的总价是没有任何影响。如果你投资1万元去购买，按前一种分法，你可以买到100万份；后者你只能买到100份，但是两者其实是相等的。

所以，孤立地去谈股票的单价，是没有意义的，除非这个单价高到你一股也买不起，或者低到有退市的风险。重要的是，整个蛋糕有多大，每一份所代表的质量是多少。明白股票单价的意义后，下面关于历史股价的问题，就容易理解了。

历史股价图有意义吗？

这个股票横盘很久了，是不是可以买入了？

这公司以前股价最高到过100，现在跌到10块，已经是历史最低，是不是可以抄底了？

我们再用熟悉的蛋糕店作例子。

楼下有一家蛋糕店，现在邀请你入股，1元钱一股。店主提供可靠的证明：1年以来，都有人以1元多的价格买入，已经横盘很久了；以前还有人出过5元一股，现在的价格是历史最低。

你会买吗？你肯定会先了解1股是什么概念，也就是要知道整个店有多少股。然后，调查下这店的口碑，品尝下味道，了解周边环境，观察来往的人群，每天的客流量，计算原料、工人工资、铺租、水电工商税收等。甚至，还会找熟悉蛋糕行业的朋友，咨询下这个行业的整体情况。

这个时候，你还会太在意横盘多久，和以前的最高最低价格吗？

而当你花10万元，买入X股某公司股票时。你是否知道，这个X股意味着什么？这股票代码背后，是个什么样的公司？做什么业务？如何管理？产品质量如何…….还是仅仅觉得已经是近期最低点了，而且图形很漂亮？

在股市里买入股票，和你入股楼下的蛋糕店，道理是一样的。区别可能是，上市的股票很容易卖掉；而蛋糕店的股份，不容易转让。但不能因为很容易卖掉，就很随意地买入。你要的是赚钱的结果，不是交易的过程。

总言之，影响股价的因素很多，历史的股价与未来的股价之间，并不存在必然的联系，不能以多少日均线、历史股价高点低点等信息来预测未来。

大师是如何练成的？

散户人数最多的中国，应该也是股评家最多的国家，没有之一。电视、网站、广播，处处口沫横飞，民间也不乏各种股神起落的传说。不能否认的是，如果从结果来看，这些大师还是经常有猜中的时候，否则这个行业早绝迹了。玄机在哪里？

假设你让我预测下北京明天是否下雨。我先去喝了个早茶，然后爬了一趟西山，下来后去捏脚、再和朋友玩几把斗地主，然后再念一堆谁也听不懂的咒语，最后预测，北京明天要下雨。

如果明天北京真的下雨，你会相信，我预测准确，是与喝早茶、爬西山、斗地主、、捏脚和念咒语有必然联系的吗？

同理，我照样喝茶、爬山啥的，然后拿把尺子量一下的股价图，预测，明天可能会涨。如果有幸言中的话，你会认为前面做的那些与预测结果的正确有关系吗？

所有敢于对股价做短期预测的大师，看家本领基本是：概率、模糊概念、心理效应、另外加一些信息收集和一些独创的理论。

1.概率：

就如中医通过把脉来判断胎儿性别一样，只要样本足够多，他蒙对的概率会达到50%。而如果一个大师，到北大附中、清华附中、人大附中的高三去算命，看谁可以考上大学，他的准确率可能会超过90%。这些结果，与预测的人是大师，还是阿猫阿狗，都没什么区别。所以，遇到大师的时候，你首先要想到是不是概率在起作用，还是他预测的依据与结果之间存在必然联系。

2.模糊概念：

修炼到大师级别的，不会傻到直接说哪个股票必涨或者必跌，而是会在文字上留有足够的回旋余地。比如“明天留意深发展、ST北人、、，可能有大的变动，但注意仓位风险“、”近期可能有回调，逢低可适当吸纳，高点需要出掉，但注意控制仓位，降低风险“、”目前市场有波动，前景还不太明朗，适当控制仓位……基本和算命大师基本一个口吻，“明年是XX年，遇事要小心，不可鲁莽……可能有点阻滞，但是如果遇到贵人相助，也能平安无事。”这些万金油的信息，放之四海而皆准。

再如我前面预测的北京明天下雨，由于“北京”范围太大而过于模糊，所以即使海淀区没下、朝阳区也没下雨，但是密云水库那边说不定滴了几滴，你也不能说我预测错了。

3.心理效应

前面说的，大师预测你明年“遇事要小心...... 可能有点阻滞，但是如果遇到贵人相助，也能平安无事“，一旦有什么意外之事（一年那么长，怎没意外），你会发现大师真神啊。然后如果意外有惊无险，“幸好大师提醒要小心了，还幸得贵人相助”；如果损失惨重，则会埋怨自己还是不够小心，虽然大师预测并且提醒过了，或者感概未能遇上贵人。对照股市的预测，在事后用结果去阐释，也会发现大师料事如神。

更重要的是，虽然，大师们也经常预测错误，但是你很快会选择性地遗忘，心理上会强化他们恰好说对的那些。正如很多人相信“提到曹操，曹操就到“一样，其实你平时提到、想到到了很多人，但是他们没有恰好出现的时候，你并不会太在意，如果偶尔遇到提到的人，马上出现时，你会倾向于认为与刚才提到他有关，而且相信这事发生的概率很高。

这个心理盲区，还会可能影响你的投资决策。当你只在自选股中，将某只股票列入关注，或者曾经动过念头买入而没有行动，但是后来这股票涨了不少，你通常会懊悔不已，觉得自己之前的判断是对的，却没下决心买入。其实，很多时候，只是因为你仅仅记住了自己猜中的那些，而更多的曾经关注过的，可能是下跌的。

4.信息收集和独创理论

大师能混口饭，当然不能像我前面预测天气预报一样，搞什么喝茶、爬山、洗脚，还得有一些基本的信息和一套似模似样的理论。大师们通常也会列举一些宏观的、行业的甚至公司的信息。这些信息有的或许是有价值的，至于与股价的关系是否如大师所说那样，倒不一定。

另外，有的大师还会独创一套理论，我在电视上看过一大师，根据图形，将股票划分成棕熊、灰熊、黑熊等，然后指导大家操作。对于这些江湖卖偏方的，要特别小心。

总之，所有的大师都无法回避一个悖论：如果自己那么厉害，何必还靠卖嘴皮赚那点辛苦钱呢？正如那些风水先生一样，真有本事的话，把自家的祖坟安葬个好地方，不就一劳永逸了吗？

消息有用吗？

前面说到，大师也需要收集各类信息，显得有点干货。日常中，我们的确也会遇到各种各样的消息。这些消息有用吗？

如果是类似“庄家已控盘，要大涨“、”重磅内幕消息，巨资即将拉升“、“将有重大的重组并购消息发布”等，全是垃圾。你要坚信一点，你非富非贵，相貌平平，如果有什么轻易赚钱的机会，人家不会送上门给你的。特别是那些所谓的内幕消息，如果连你都知道的，还能是什么内幕呢？

不可否认，有的信息是挺重要的，无论是与宏观经济，还是单个公司相关的。问题在于，不同的人，对于不同的信息解读，大相径庭。比如谷歌收购摩托罗拉移动，对谷歌来说，意味着什么呢？如果没有长期的跟踪研究，这孤立的信息，很难判断对谷歌未来的影响。除非，你老爸参与了这场收购，并且在交易公布前，告诉你买入摩托罗拉移动。这的确是条发大财的内幕消息，不过这样的内幕交易是要坐牢的。即使你自己偷偷买了，也不敢告诉别人。

到底靠什么买卖股票？

图形没意义，大师不可靠，消息不可信，那到底依据什么？

再回到前面蛋糕店的例子。你在决定是否入股前，除了调查下这店的口碑，品尝下味道，了解周边环境，观察来往的人群，每天的客流量，计算原料、工人工资、铺租、水电工商税收等，还得考虑管理层的人品、性格和团队文化，另外还需要去核对各项资产，并且对未来的增长做预估，以估算投资回报率等等。然后你才能评估，这个入股的价格，是高还是低。甚至横向对比下，是否有比这回报更高、更安全的投资渠道。

买股票也需要这么繁琐吗？还真有股东，去商家、工厂门口数出货量来估算业绩的事情发生。当然，这些并非信息之全部，也不是唯一的收集信息的方法。但是你的信息越多，来源越可靠，做决策的偏差就越小。

这个就是估值，也就是投资的核心。简单说就是估算这个企业值多少钱，然后分摊到每一股上，是多少钱。如果价格远低于价值，才考虑买进；而价格高出价值太多，则要考虑卖掉了。我们所说一个公司的股票便宜和贵，主要就是相对其内在价值来说，而不是指其单价的高低，更不是与买卖双方曾经的交易价格比较。

投资就能赚钱吗?

前面说了，股票买卖，必须进行估值。即便如此，也不保证你就能赚钱。就单次操作和短期来说，还存在这样的可能：你鼓捣半天的结果，还是亏损的，而别人随意买入一只反而赚了。另外，即使再细致谨慎的估值，也不能完全避免你的亏损，只是降低灾难发生的概率。等于汽车上的安全带，你系上的话，在发生事故时，会减少所受到的伤害，但是如果一辆泥头车飞速压过来，是否系安全带，区别很小。

为了进一步提高安全系数，在股市投资中，在完成估值后，还会做一定的打折处理，以防有一些数据失真，信息不完整，考虑欠缺或者无法预估的事件发生，而仍能将损失控制在很小的范围内。比如，某个股票，经过你辛苦的调查和计算，估算出每股价值5块，但为了一些避免误差以及其他不可控的因素导致损失，你可能需要将买入的目标价设定在3块，甚至更低。

但你并不比其他人更聪明，也并非独具慧眼。一家优秀的公司，股价远远低于其价值，而别人都没看到，只有你留意到，这样的机会极少。优秀的公司，股价通常都很贵。市场，大多数时候都是对的。所以，你需要极大的耐心，等待市场恐慌犯错的时候。如巴菲特说的，“别人恐惧的时候我贪婪；别人贪婪的时候我恐惧。”

甚至，有的公司，你虽然完成估值，并设定了买入目标价，但可能股价在你有生之年，也不会跌到理想的买入范围内（或者跌到了，但是估值的前提条件发生了质变）。

投资就是长线持有吗？

投资不等于长期持有，长期持有，也不见得就是投资。投资里，导致买卖行为发生的，是估值、价格、机会成本等因素的变化，而不是时间的长短。

但是通常来说，企业的价值（很大程度包含了对增长的预估），并不会在短时间内就全部体现出来。所以事实上，投资通常对时间的要求比较长。在这个意义上来说，将投资的时空拉长，你会发现，曾经为某个公司的股价涨跌几分钱、几个点纠结痛苦，意义是很小的。包括所谓的盯盘，纯粹是浪费生命。

只有内心强大并且拥有估值能力的人，在漫长、孤独的日子里，面对股市起落时候，才能做到不以涨喜，不以跌悲。

投资是个体力活？

公司分析、资料调查，产品研究，阅读枯燥晦涩的报表（年报经常上百页一份），真的可以说是个体力活。而且这个体力活不是一时半会，还得长期坚持跟踪。传说巴菲特的办公室，没有任何看股价的终端，只有满屋的各公司的报表。

从公平的角度来看，这也是合理的。如果你随便瞎买几只股票，回报经常比那些方向正确、方法对路而且长期付出努力的人还多的话，这世界上就没有勤奋的人了。就如，你在马路上捡的钱，比大家起早抹黑去干活的收入还高的话，只可能是很偶然的低概率事件。

这个世界有股神吗？

如果说，巴菲特是股神的话，股神的平均年回报率也才20%多。那身边那些动不动说翻倍的股神，真实存在吗？我相信，他们是存在的，只是存在的时间很短。除了变态社会里的某些人群，没有那么多一夜暴富的神话。作为普通人的你，还是踏踏实实的赚钱吧。一个成功的投资者，通常是个乐观但又持怀疑论的理性主义者。

前面说的还是太复杂了？那最好是珍惜血汗钱，远离股市，顶多是买点基金。国内的基金老鼠仓太多，尽量选择指数型ETF，在市场极度悲观的时候进入。