文/王宗耀

眼见它起高楼，眼见它楼塌了。曾经令A股市场诸多投资者趋之若鹜的白马股，转眼间变成了“黑天鹅”。康美药业（现在股票简称为“ST康美”）这只让众多基金、私募和普通投资者重仓的股票突然“爆雷”，让资本市场上诸多的投资者受伤惨重。精炼马克思他老人家话来说，利益足够大的地方，就少不了敢于践踏人间一切法律的资本。在魅力十足的A股市场中，像康美药业这样披着“画皮”到处骗钱的企业不是唯一，既有先驱者也有后来者。

根据证监会近期通报的情况来看，经初步调查，康美药业虚增存款、收入造假、关联方资金占用等情况已被坐实，后续的调查仍在进行当中。经此一役，康美药业股价自2018年5月份最高时的28块多的 “山顶”一路下跌到目前4块多的水平，股票简称也变成了“ST康美”。

康美药业的惨烈教训值得我们深思，从其财务特征来看，“爆雷”之前就已经存在很多异常现象，如公司一方面账户上有数百亿闲置资金在“炫富”，另一方面则是不惜成本，大肆吃进银行借款；而为了大量融资，大股东恨不得将手中股权质押到渣都不剩。也正是康美药业的任性和敢于做假账，不仅骗倒了大量“菜鸟”，即使“老鸟们”也是防不慎防，像中金、基金、大型私募等机构无不陷身其中。

一个康美药业已经令很多投资者 “伤筋动骨”了，如何避免下一个“康美”就显得至关重要。依据上市公司“存贷双高”、“大股东抵押率高”等特征，《红周刊》记者从wind提取了A股上市公司数据，在剔除特殊行业并进行一些指标筛选后发现，与康美药业有着相似特征的公司并不在少数，如美克家居、西藏珠峰等、虽然其中大多数公司很可能是其发展壮大过程中暂时拥有的特征，但一旦风险积压过大，很难排除其中不会诞生第二个、第三个……甚至更多个 “康美药业”存在。

表   A股市场中具有存贷双高特征的公司

预告

1、美克家居：营收疑点重重。

2、碧水源：借钱炒股亏空难赌。

3、华映科技：业绩“洗大澡”。

4、西藏珠峰：“押大钱，借小钱”如此操作为哪般？

以上详细内容敬请关注2019年6月1日第42期证券市场红周刊封面文章《谁是下一个康美》

来源 |证券市场红周刊

作者 |王宗耀

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