新浪美股讯 荷兰交通系统周二全国瘫痪24小时，火车、电车和公交车司机纷纷罢工抗议养老金改革，这项改革可能意味着更高的退休年龄和退休收入的不确定性。在荷兰工会呼吁全国采取行动后，公共部门的员工和其他行业的雇员加入了第二天的抗议活动。

这场骚乱的核心是，数千名荷兰退休员工最早将于明年1月面临养老金削减的前景。此次罢工将给政府、雇主代表和工会带来巨大压力，迫使他们拿出解决该国隐现的退休困境的方案。

美国资产管理公司道富环球顾问（State Street Global Advisors）资深养老金策略师杰奎琳-罗曼（Jacqueline Lommen）表示：“如果最终削减养老金支出，将对人们对退休体系的信任造成灾难性的影响。”

荷兰罢工是对其他国家的一个警告。由于退休员工数量的增长，以及全球企业纷纷退出保障退休收入的固定收益计划，各国正努力确保养老金体系的可持续性。

根据全球最全面的评估机构Melbourne Mercer的年度报告，因荷兰的养老金体系被评为全球最强大的养老金体系，许多政策制定者正在关注荷兰的改革争论。

目前，荷兰员工可以比其他发达经济体的员工期待更慷慨的养老金。经合组织表示，荷兰员工的养老金总额几乎与他们的就业收入相当。

但道富银行去年进行的一项调查显示，近三分之二的荷兰公民对自己能否如愿退休或维持退休后的生活水平没有信心。荷兰的工人也倾向于大大低估他们未来的养老金支出，认为他们只能用目前收入的三分之一勉强度日。

“根据报告，荷兰退休人员的实际情况要乐观得多，他们退休后的生活开支占工作收入的三分之二，”罗曼表示。

荷兰工会正在争取将国家退休年龄锁定在66岁，而荷兰政府计划到2021年将退休年龄提高到67岁。工会还希望从事繁重体力劳动的员工能够提前退休，并希望国家养老金随着通货膨胀而上涨。

养老金联合会（Pensioenfederatie）总干事杰拉德-里曼（Gerard Riemen）希望政府、工会和其他社会合作伙伴尽快达成一项高层协议。

里曼说，“我们需要在7月1日之前达成协议，暂时将退休年龄锁定在66岁零4个月。否则，我们可能面临数年的重新谈判。”

大多数荷兰员工也加入了全行业固定收益养老金计划，在该计划中，退休收入基于对终生平均收入的衡量。

过去10年，职业养老基金的资产增加了一倍多，达到1.4万亿欧元。但多数大型养老基金的资金比率一直保持在100%至104%之间，因为养老基金必须使用高度保守的贴现率来计算未来负债。

里曼说，“这意味着，养老基金未能实现人们所需和预期的退休收入改善。新的养老金协议可以帮助解决这些问题。”

根据计划将于明年实施的安排，职业固定收益养老金将由固定缴款计划取代，在固定缴款计划下，退休收入将取决于个人在工作期间积累的储蓄。

转向固定缴款制将使荷兰的职业养老基金更不易受到利率波动的影响，并不再需要维持偿付能力缓冲。

然而，改革也意味着，个人储户将承担更多退休后养老金不足的风险。

里曼说，“养老金提供者需要清楚地告诉储蓄者，新协议中存在权衡。如果储蓄者承担稍高的风险，那么他们就可以获得更高的养老金以及更高的削减福利的风险。但如果他们想要确定性，他们最终可能会得到较少的养老金。”

马斯特里赫特大学（Maastricht University）金融学教授罗布-鲍尔（Rob Bauer）对拟议中的改革持批评态度。

“国际养老专家的观点是，‘为什么要对世界排名第一的退休体系这么做？’如果必须转向个人养老金，那么明智的做法是进行更为渐进的过渡，也许需要两代或三代人来管理风险。”

4870亿欧元的金融服务提供商APG率先开发了个人养老金账户。罗曼表示，这一举措应该得到推广，因为它能更好地满足个体经营者的需求，并为所有储蓄者在缴纳养老金时提供更大的灵活性。

她补充称：“个人养老金给了个人更多的控制权，有助于提高对养老金的理解和信任水平。”

荷兰政府还提议，养老基金引入生命周期投资，其风险配置文件应与年轻和年长参与者的具体需求相匹配，而不是通常的统一的集体投资组合。

养老基金联合会认为，是否引入生命周期投资的决定权应该留给个人养老基金。

如何确保两代人之间的养老金公平，确保年轻员工不会输给年长员工，或者在向固定缴款计划过渡的过程中，确保年长员工也不会输给年轻员工，这仍然是最棘手的问题之一。

“年轻人认为，他们的担忧没有得到恰当的体现，这些讨论一直由工会和雇主主导，目的是照顾年长工人的利益。”

鲍尔表示：“年轻人不喜欢目前的体系，但他们中的许多人没有意识到，如果荷兰转向由个人养老金构成的体系，而他们又面临着出售昂贵投资产品的国际资产管理公司，他们最终可能会吃亏。”

将现有固定收益基金中的资产转换为固定缴款计划的估值框架也存在问题。

荷兰政府表示，它愿意提供财政支持，包括税收改革，以确保平稳过渡，并尽量减少不同年龄群体和不同群体成员之间的不平衡影响。据估计，成本在250亿至1000亿欧元之间。

罗曼表示，目前尚不清楚，向新养老金安排的过渡将由谁支付。（张宁）